文｜消金界

　　文/陈昊星

　　在北京中关村科贸电子城做了多年电脑配件生意的侯莹，最近明显感到“生意不如从前好做了”。

　　作为电脑核心配件的内存条价格近月来持续走高。近一个多月来，32G DDR4型号的价格从350元飙升至850元，DDR5同规格产品更是从550元暴涨至1600元，让商家陷入“报价两难”的困境。

　　全球科技产业供应链分析平台DigiTimes统计也显示，9月底至11月，内存现货价格出现较大幅度上涨，DDR416G(2Gx8)单月涨幅逾九成，DDR516G单月涨幅则高达102%，涨幅远超同期黄金。

　　“根本没法跟客户报价，报低了立刻亏本，报高了客户又觉得我们在坑人。”侯莹说。

　　内存条价格为什么飙得比黄金还猛？

　　供需失衡已达临界点

　　目前，内存条市场需求猛增，供给却主动收紧。一方面，数据中心等领域对内存的需求持续增加；另一方面，三大存储颗粒巨头陆续公布了内存产品的停产计划。

　　花旗报告指出，到2026年，动态随机存取存储器(DRAM)将面临供不应求的局面。预计2026年DRAM需求量同比将增长约20.1%，而供给仅增长约17.5%，供需差距将进一步加大。

　　全球三大存储颗粒巨头——三星电子、SK海力士和美光科技自今年年中起，陆续公布了旧一代DDR4和LPDDR4内存产品的停产计划，这进一步加剧了内存条市场紧缺。

　　不仅是内存市场，整个存储芯片行业都面临紧张局面。

　　瑞银11月初发布的最新行业调查数据显示，存储芯片行业正进入一个“严重短缺”的时期，强劲的需求与有限的产能扩张共同推动DRAM的价格进入强劲上行周期；2025年第四季度的DDR(双倍速率同步动态随机存储器)内存合同价格也预计环比涨幅将超过21%。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受国是直通车采访时指出，目前存储市场的供需失衡已经到了临界点。三星3nm工厂出现故障，加上SK海力士等巨头减产，使全球DRAM库存骤降。同时，三大厂商将主要产能转向利润更高的HBM(高带宽内存)和DDR5，进一步加剧了消费级内存的短缺。

　　田利辉说，AI的爆发性需求正在重塑产业格局。存储行业正从以往的周期性波动，转向“技术驱动+AI需求”的双轮驱动模式。云计算巨头提前锁定未来三年的产能，而HBM产能的优先投入，也挤占了消费级内存供应。可以说，内存价格的大幅上涨，是AI需求爆发与产能供给不足相互碰撞的必然结果。

　　达睿咨询创始人马继华在接受采访时还表示，此次内存价格上涨的原因，除了供需失衡之外，也与芯片产业面临的各种制裁和限制密切相关。这些因素打乱了产业的投资节奏，也抑制了产能的增长，从而推动了内存市场的紧张局面。

　　存储上涨影响日常生活

　　相比具有避险属性的黄金，存储芯片的涨价虽然不及黄金那般引人瞩目，但它同样在悄然推高我们日常生活中的部分成本。

　　马继华表示，例如新款手机、电脑的定价可能因此变贵，同时换机和装机成本随之上升，线上线下配件店的“涨价潮”也会快速传导到消费者身上，使设备升级变得更贵。

　　在他看来，内存价格的大幅上涨必然会推动终端产品成本上升，尤其对低端手机、平板和电脑的影响更为明显，甚至可能在一定程度上抑制消费需求。一般来说，内存在整机成本中占比不足10%，但若价格持续大涨，成本占比可能提升5-10个百分点，这也将对终端厂商的利润构成不小压力。

　　此外，电子产品的更新换代节奏也可能因此放缓。关键零部件价格上涨，会促使整机厂商减少高配版本的推出，控制产量，甚至推迟部分新品的上市时间。这意味着消费者将更难以在同样的价格区间内买到配置更高的设备。

　　与此同时，游戏玩家也会受到明显影响。内存和存储价格走高不仅会提高装机和升级成本，还可能影响整机的性能配置选择，玩家想提升画质、帧率或打造高性能主机，都需要付出比以往更高的预算。

　　本土企业迎来窗口期

　　虽然全球存储市场长期被三大巨头掌控，但近年来，本土存储企业的成长速度正在不断加快，市场竞争格局正悄然发生变化。

　　中商产业研究院撰文指出，2025年中国内存企业核心竞争力体现在技术突破与全产业链协同能力上，拥有自主晶圆制造能力、高端接口芯片设计技术、先进封装工艺或关键材料供应能力的企业正构筑起强大壁垒。

　　例如，长鑫存储是目前国内较为成熟的DRAM厂商，国内唯一实现通用型DRAM晶圆大规模量产的企业，已成功量产19nm DDR5和LPDDR5X产品，良率超95%，在利基市场和车规级领域占比显著。

　　兆易创新目前全球NORFlash(非易失性闪存技术)市场前三，国内份额第一，利基型DRAM自研突破LPDDR4/5，车规级存储产品通过特斯拉等头部车企认证，技术壁垒和毛利率水平突出。

　　田利辉直言，此轮内存涨价，实际上为本土存储企业打开了一个难得的战略窗口期。部分模组厂商已经实现快速扭亏，本土替代进程也在明显加速。

　　他认为，目前一些本土存储企业已具备国际竞争力，本应在这一轮周期中实现跨越式发展。随着国内云厂商加大资本投入，存储产业正从以性价比为主的竞争模式，转向以技术创新为核心，这也为本土企业突破国际垄断、实现技术跃升创造了历史性机遇。